真秽
2019-06-09 05:24:01

美国司法部试图阻止AT&T收购时代华纳的失败是特朗普时代反托拉斯执法的开始,而不是结束。

该机构的监管机构仍在考虑药房和电信行业的转型交易以及其他与内容相关的合并,这些合并有可能确定政府在反竞争问题上的立场以及颠覆各自的行业。

“他们只是被大量的巨额交易所淹没,”安德鲁·巴洛说,他是司法部的前审判律师,现在是Doyle,Barlow和Mazard的合伙人。 “如果他们有事实提起诉讼,他们将在法庭上质疑交易。”

表中的交易包括CVS Health与保险公司Aetna以及Cigna保险和Express Scripts之间的合并。 这些交易 - 每一项都旨在将保险公司与药房福利经理结合起来 - 在特朗普政府试图控制高处方药成本的时候,有可能改变医疗保健领域。

收购中最大的收购之一是收购21世纪福克斯的大部分资产。 沃尔特迪斯尼公司和康卡斯特公司正处于一场竞购战中,内部人士称这可能会持续数周,迪士尼最近将其报价提高至713亿美元,此前该公司提出了650亿美元的有线电视提供商提议。

监管机构在6月告诉迪士尼,它必须剥离其地区性体育资产以收购福克斯,这表明政府将继续密切关注交易如何为竞争对手增加成本,尽管未能在AT&T中影响具有类似逻辑的联邦法官案件。

“他们没有放弃这种分析,”巴洛说。 “剥离22个价值约200亿美元的区域性体育网络是一个相当大的剥离。”

通过NBC环球控制电视和电影资产的康卡斯特可能不得不进行类似的剥离,这两项交易都可能引发有关司法部应该如何积极地对此类交易进行监管的问题。

迪士尼电影代表了有史以来收视率最高的电影,该公司在内容产业中拥有一些最赚钱的知识产权。 受到“Black Panther”和最新一部“复仇者联盟”特许经营电影的创纪录收益的刺激,迪士尼的电影收入在截至3月31日的季度增长了21%,达到25亿美元。

将福克斯拥有的特许经营权如“X战警”添加到其马厩并使用其他收购的资产,迪士尼可能能够将“复仇者联盟”延伸到下一个十年以及获得相当大的谈判能力。

“没有那么多的内容制作者和内容所有者,”联邦贸易委员会竞争局前官员,宾夕法尼亚州立大学教授约翰·洛帕特卡说,“这些都是非常困难的问题。在这里,内容的所有权越来越集中。这是有问题的,还能走得多远?“

迪士尼发言人没有回复评论请求。

专家表示,除了环球公司之外,康卡斯特还控制梦工厂动画,但在赢得合并审批方面面临的更大挑战是广泛的宽带网络。 康卡斯特目前拥有2620万高速互联网客户,是所有美国提供商中最多的,其许多客户都没有替代供应商。

“问题在于康卡斯特是否会利用其在宽带领域的主导地位来对待直接面向消费者的人,”一位前司法部官员说。

虽然联邦政府未能阻止AT&T-Time Warner交易预计将推动一系列收购,但该案的裁决范围很窄,法律专家表示,未来案件的先例很少。 它还涉及供应链中不同点的两家公司,这种交易通常被称为纵向合并。

像Sprint和T-Mobile之间拟议的260亿美元交易所谓的横向合并通常面临更严格的审查,因为两个竞争对手的潜在反竞争效应更容易在法庭上得到说明。

多年来,两家公司之间的交易只是因为反托拉斯问题而受到阻碍,在奥巴马时代的监管机构暗示他们会阻止它之后,在2014年取消了之前的交易。

Sprint和T-Mobile都在6月面临着一个尖锐的问题,即他们的整合是否会使无线电话行业从四家大公司缩减为三家,这意味着消费者的成本会更高。

“考虑到所有公众对手机的使用,四个竞争对手并不是很多,但在过去的几年中,我们仍然看到了激烈的竞争,”D-Minn的参议员Amy Klobuchar在举行的听证会上表示。参议院司法委员会的反垄断小组。 “大多数竞争都是由T-Mobile和Sprint的特立独行行为推动的。当成本最低的提供商消失时,这种竞争能量是否仍然存在?”

公司高管认为,即将推出的第五代无线网络以及Verizon和AT&T的主导地位将这一拟议合并与过去的合并区分开来。

“AT&T和Verizon维持现状,我们已经能够对他们进行一些竞争,但如果我们能够实现供应和单位成本的显着增加,我们就无法竞争,” T-Mobile首席执行官John Legere说。